Введение
Глава I. Иерархия целей и инструментарий денежно-кредитной политики 18
1.1. Режим таргетирования в иерархии целей денежно-кредитной политики 18
1.2. Происхождение, распространение и перспективы таргетирования инфляции 32
1.3. Научная полемика вокруг таргетирования инфляции 42
1.4. Модель инфляционного таргетирования, оптимальная инфляция и выбор индекса цен 51
1.5. Назначение инфляционной цели и публичная подотчетность центрального банка
60
Глава II. Правила денежно-кредитной политики при таргетировании инфляции 70
2.1. Правила денежно-кредитной политики в деятельности центрального банка 70
2.2. Правило Тэйлора и индекс конъюнктуры денежного рынка 80
2.3. Оценка деятельности Банка России по правилам Тэйлора и МакКаллама 86
Глава III. Аналитическая и исследовательская деятельность в центральных банках -
приверженцах инфляционного таргетирования 97
3.1. Информационная асимметрия в деятельности центрального банка 97
3.2. Подходы к макроэкономическому моделированию в центральном банке 101
3.3. Разработка базовых макроэкономических моделей центральными банками в Европе и СНГ 116
Глава IV. Денежно-кредитный инструментарий инфляционного таргетирования 124
4.1. Операционные цели денежно-кредитной политики в условиях таргетирования инфляции 125
4.2. Концепция коридора процентных ставок центрального банка 129
4.3. Косвенные инструменты денежно-кредитной политики при таргетировании инфляции 135
4.4. Выводы по результатам анализа для денежно-кредитной политики Банка России 150
Глава V. Анализ управляемости инфляцией в России 159
5.1. Макроэкономический анализ детерминант инфляции 159
5.2. Анализ последствий шоков денежно-кредитной политики 167
5.3. Денежно-кредитные инструменты регулирования инфляции 172
5.4. Потенциальные сроки введения инфляционного таргетирования 178
Глава VI. Денежно-кредитный инструментарий Банка России и эффективность трансмиссии через денежный рынок 182
6.1. Современное состояние межбанковского рынка, его функции и диспропорции. 182
6.2. Эффективность межбанковского рынка как механизма перераспределения ликвидности 193
6.3. Процентная ставка межбанковского рынка как операционная цель 196
6.4. Реорганизация системы рефинансирования Банка России 202
6.5. Эффекты размещения средств федерального бюджета на банковские депозиты в условиях спокойной рыночной конъюнктуры 222
6.6. Инфраструктура межбанковского кредитного рынка 232
6.7. Эффективность управления ликвидностью банковского сектора через рынок репо
239
Глава VII. Управление валютным курсом и процентная политика Банка России в пост
кризисный период с 2009 года 258
7.1. Обесценение и стабилизация курса рубля в 2008-09 годах 258
7.2. Комплексная государственная политика по минимизации валютных рисков 265
7.3. Процентная политика Банка России как средство управления курсом рубля 268
Заключение 275
Список литературы 280
