Введение
ГЛАВА 1. ПРОБЛЕМЫ ФОРМИРОВАНИЯ И ОЦЕНКИ СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА ТРАНСПОРТНЫХ КОМПАНИЙ 8
1.1. Оценки и стандарты стоимости собственного капитала применительно к транспортным компаниям 8
1.2. Процесс развития транспортной отрасли в условиях неопределенности 20
1.3. Аналитический обзор традиционных методов оценки стоимости собственного капитала 39
1.3.1. Оценка стоимости собственного капитала как цены привлечения 39
1.3.2. Оценка стоимости собственного капитала как результат оценки бизнеса 49
1.4. Эффективность применения существующих подходов к оценке стоимости компаний транспортного типа 65
ГЛАВА 2. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ПРИМЕНЕНИЯ РЕАЛЬНЫХ ОПЦИОНОВ ДЛЯ ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА ТРАНСПОРТНЫХ КОМПАНИЙ 75
2.1. Применимость положений теории опционов в транспортной отрасли ... 75
2.2. Основы применения теории реальных опционов применительно к проектам транспортных компаний 80
2.3. Формализованное представление процессов транспортного бизнеса в виде опционов 99
ГЛАВА 3. МЕТОДИКА ФОРМИРОВАНИЯ И ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА ТРАНСПОРТНЫХ КОМПАНИЙ С ПРИМЕНЕНИЕМ РЕАЛЬНЫХ ОПЦИОНОВ 112
3.1. Моделирование показателей опционной модели для оценки стоимости капитала транспортной компании 112
3.2. Использование опционного подхода к оценке стоимости железнодорожных компаний 123
3.2.1. Оценка стоимости собственного капитала ОАО «РЖД» 123
3.2.2. Оценка влияния конфликта интересов между держателями облигаций и акционеров на стоимость компании (на примере проекта по организации скоростного железнодорожного движения) 156
3.2.3. Оценка проекта по организацией скоростного железнодорожного движения между Москвой и Санкт-Петербургом как опциона на патентный продукт 160
3.2.4. Оценка стоимости инвестиционного проекта по закупке подвижного
состава в зависимости от выбора источника финансирования 162
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 173
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК 177
ПРИЛОЖЕНИЯ 189
