Введение
Глава 1. Теоретические основы методов принятия финансовых решений в условиях неопределенности и риска 7
1.1. Теория предпочтений в условиях неопределенности 9
1.1.1. Функция полезности 1 1
1.1.2. Понятие несклонности к риску 12
1.1.3. Использование математического ожидания и дисперсии как критериев выбора рисковых альтернатив 18
1.2. Портфельный анализ и выбор портфеля 20
1.2.1. Графическое изображение портфелей ценных бумаг 21
1.2.2. Характеристики портфеля ценных бумаг 25
1.2.3. Методы нахождения эффективной границы 29
1.2.4. Диверсификация риска 32
Глава 2. Модели оценки финансовых активов 43
2.1. Модель САРМ (Capital Assets Pricing Model) 43
2.1.1. Анализ предпосылок САРМ 55
2.1.2. Модель САРМ в предположении об отсутствии безрискового актива 64
2.1.3. Критика модели САРМ 67
2.2. Многофакторная САРМ 68
2.3. Модель арбитражного ценообразования 69
Глава 3. Эмпирическая проверка модели оценки финансовых активов (САРМ) 74
3.1. Теоретический аспект проверки модели САРМ 75
3.2. Практический подход к определению корреляционных связей между доходностью отдельных акций и рынка в целом 93
3.3. Практическое использование модели САРМ для анализа рынка ценных бумаг на примере российского рынка акций 98
Заключение 112
Список литературы 116
Приложение 122
