Введение
1.ПРОБЛЕМА ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ КОМПАНИЙ СЕКТОРА ИНФОРМАЦИОННЫХ ТЕХНОЛОГИЙ (ИТ) 9
1.1. Характеристика российского сектора информационных технологий 9
1.1.1. Сравнительная характеристика российской и зарубежной структур ИТ - отрасли. 11
1.1.2. Анализ инвестиционной привлекательности российских компаний ИТ сектора 14
1.1.3. Типы инвесторов па рынке компаний ИКТ-сектора 17
1.1.4. Особенности отрасли, источники рисков для инвесторов 17
1.2. Анализ применимости методов оценки стоимости на российском рынке ИТ компаний 23
1.2.1. Анализ классических подходов к оценке стоимости компаний 23
1.2.2. Измерение и оценка интеллектуального капитала и нематериальных факторов стоимости 28
1.2.3. Источники информации для оценки стоимости российских ИТ компаний 37
2.МЕТОДИКА КОМПЛЕКСНОЙ ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ ИТ КОМПАНИЙ, ОСНОВАННАЯ НА ТРЕХУРОВНЕВОЙ МОДЕЛИ ОБЕСПЕЧЕНИЯ ПРОЗРАЧНОСТИ КОМПАНИИ 39
2.1. Идеальная модель оценки стоимости, основанная на трехуровневой модели обеспечения прозрачности компании 39
2.2. Методика оценки стоимости компаний сектора информационных технологий. 43
2.2.1. Базовый уровень. Анализ применимости традиционной бухгалтерской отчетности для оценки компаний ИТ -сектора 43
2.2.2. Отраслевой уровень. Применение рейтингов для оценки относительной стоимости компании 52
2.2.3. Уровень специфической для данной компании информации. Интеллектуальный капитал и нематериальные факторы стоимости 67
З.ОЦЕНКА КОМПАНИЙ ИТ-СЕКТОРА С УЧЕТОМ НЕМАТЕРИАЛЬНЫХ ФАКТОРОВ СТОИМОСТИ 75
3.1. Методика оценки компаний ИТ-сектора на основе оценки нематериальных факторов стоимости 75
3.2. проведение оценки компании - системного интегратора, как типичного представителя ИТ-сектора 84
3.2.1. Базовый и отраслевой уровни 84
3.2.2. Оценка компании с учетом нефинансовых факторов стоимости 85
3.2.3. Анализ и верификация полученных результатов 92
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 94
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК 97
ПРИЛОЖЕНИЕ 1 111
ПРИЛОЖЕНИЕ 2 112
ПРИЛОЖЕНИЕ 3 114
