Введение
1. Оценка и отбор стратегических инвестиционных проектов 15
1.1. Принятие стратегических инвестиционных решений 15
1.2. Инвестиционный климат в России 30
1.3. Оценка экономической эффективности инвестиционных проектов в условиях определенности 46
1.3.1. Сравнительный анализ основных методов оценки инвестиционных проектов 46
1.3.2. Метод расчета предельного дохода на инвестированный капитал (модифицированная IRR) 58
1.3.3. Профиль чистого дисконтированного дохода 66
1.3.4. Анализ чувствительности 71
2. Оценка стратегических инвестиционных проектов в условиях неопределенности 79
2.1. Подходы к учету неопределенности 79
2.2. Учет неопределенности и риска при оценке эффективности инвестиционных проектов в России 84
2.3. Разработка и анализ сценариев 91
2.4. Имитационное моделирование по методу Монте-Карло 100
2.5. Анализ дерева решений 112
2.6. Применение Байесова подхода для учета фактора неопределенности при оценке инвестиционных проектов 119
2.6.1. Системы поддержки принятия решений в условиях неопределенности 119
2.6.2. Особенности Байесовых сетей 123
2.6.3. Диаграммы влияния 135
2.6.4. Оценка стратегических инвестиционных проектов в условиях неопределенности с помощью диаграмм влияния 144
3. Учет реальных опционов при оценке стратегических инвестиционных проектов 161
3.1. Природа опционов 164
3.2. Модели оценки стоимости опционов 168
3.2.1. Модели непрерывного времени 168
3.2.2. Схемы конечных разностей 180
3.2.3. Биномиальные модели 1 84
3.3. Оценка стратегических инвестиционных проектов с учетом реальпых опционов 191
3.3.1. Реальные опционы и стратегический NPV 191
3.3.2. Классификация инвестиционных проектов с учетом реальных опционов 195
3.3.3. Применение модели с непрерывным временем для оценки реальных опционов 199
3.3.4. Оценка реальных опционов с помощью биномиальной
модели 204
3.3.5. Анализ реальных опционов и ставка дисконтирования 216
3.3.6. Применение опционного анализа в случае взаимоисключающих проектов с неравными сроками жизни 219
3.4. Методика оценки стоимости реальных опционов с помощью диаграмм влияния 226
4. Многокртсриальный отбор стратегических инвестиционных проектов .230
4.1. Применение традиционных методов для решения задачи многокритериального отбора инвестиционных проектов 239
4.2. Анализ методических рекомендации по отбору инвестиционных проектов в России 250
4.3. Метод простого многокритериального отбора 256
4.4. Проведение многокритериального отбора стратегических инвестиционных проектов на основе метода анализа иерархий 269
4.4.1. Сущность метода анализа иерархий 269
4.4.2. Выбор наилучшего альтернативного стратегического инвестиционного проекта 286
4.4.3. Отбор инвестиционных проектов в условиях ограниченности финансовых ресурсов (формирование инвестиционного
портфеля) 294
5. Формирование и анализ сценариев реализации инвестиционного проекта 299
5.1. Системное и факторное мышление 299
5.2. Модели системной динамики - инструмент реализации системного подхода 304
5.3. Применение структурного динамического моделирования для оценки инвестиционных проектов 322
Заключение 347
Список использованных источников 353
