Введение
ГЛАВА 1. Волатильность на фондовом рынке и управление инвестиционным портфелем 17
1.1. Волатильность цен и ее эмпирические свойства 18
1.2. Способы моделирования волатильности 24
1.3. Агрегирование доходности во времени 35
1.4. Волатильность на множественных горизонтах 40
1.5. Управление инвестиционным портфелем и волатильность 57
1.6. Заключение по обзору литературы 63
ГЛАВА 2. Оценка волатильности на множественных горизонтах при управлении инвестиционным портфелем 65
2.1. Индикаторы и шкалы волатильности на множественных горизонтах 65
2.2. Шкала рыночных шоков Зюмбаха 67
2.3. Индекс рыночных шоков Майе и Мишеля 70
2.4. Декомпозиция волатильности и корреляций по частотам с использованием вейвлетов 73
2.5. Построение шкалы рыночной волатильности 79
2.6. Стратегии активного управления инвестиционнным портфелем с ограничением волатильности 86
2.7. Выводы 89
ГЛАВА 3. Практическое использование шкалы рыночной волатильности 91
3.1. Шкала рыночной волатильности для индекса САС40 и промышленного индекса Доу Джонса 91
3.2. Шкала рыночной волатильности для индекса РТС и для индекса Доу Джонса: сравнительный анализ 110
3.3. Тестирование активных стратегий управления портфелем, основанных на ограничении волатильности 119
3.4. Анализ корреляций для индексов РТС и Доу Джонса на множественных горизонтах 150
3.5. Выводы 153
Заключение 155
Список использованной литературы 160
Приложение 1. Эмпирические свойства волатильности фондовых индексов 179
Приложение 2. Вейвлетные трансформации 191
