Введение
Глава 1 Современные подходы к анализу эффективности канала банковского кредитования 11
1.1 Определение и основные каналы трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики 11
1.2 Исследования канала банковского кредитования в зарубежных экономиках 14
1.2.1 Развитые страны 14
1.2.2 Развивающиеся страны 23
1.3 Канал банковского кредитования и микропруденциальное регулирование 26
1.4 Исследования канала банковского кредитования в российской экономике 29
1.5 Заключение 31
Глава 2 Значимость и работоспособность канала банковского кредитования в российской экономике 34
2.1 Введение 34
2.2 Основные тенденции развития российского банковского сектора в 2008–2016 годах 35
2.3 Значимость канала банковского кредитования для механизма денежной трансмиссии в России и основной анализируемый показатель 45
2.3 Канал банковского кредитования в России: оценка с помощью TVP-FAVAR модели 47
2.3.1 Модель TVP-FAVAR 47
2.3.2 Данные 49
2.3.3 Метод оценивания TVP-FAVAR модели и идентификация 53
2.3.4 Основные результаты 54
2.4 Заключение 62
Глава 3 Влияние индивидуальных характеристик российских кредитных организаций на функционирование канала банковского кредитования 65
3.1 Введение 65
3.2 «Антиэффект» ликвидности 66
3.2.1 Процедура Кашьяпа и Штейна 67
3.2.2 Данные 69
3.2.3 Влияние уровня ликвидности на канал банковского кредитования 76
3.2.4 Объяснение эффекта и «антиэффекта» ликвидности 86
3.3 Влияние норматива достаточности капитала банков на канал банковского кредитования в России 92
3.3.1 Модель и переменные 93
3.3.2 Данные 95
3.3.3 Регуляторные требования и денежно-кредитная политика: результаты 100
3.4 Заключение 106
Заключение 111
Список литературы 114
Приложение 1. Переменные в моделях TVP-FAVAR 122
Приложение 2. Тесты Джевеке на сходимость марковской цепи в моделях TVP-FAVAR 127
Приложение 3. Источники данных и описание переменных для процедуры Кашьяпа и Штейна 128
Приложение 4. Результаты оценивания моделей по одношаговой процедуре Кашьяпа и Штейна 130
Приложение 5. Результаты оценивания моделей по двухшаговой процедуре (регрессии второго шага) Кашьяпа и Штейна 133
Приложение 6. Результаты оценивания моделей для объяснения «антиэффекта» ликвидности 135
Приложение 7. Результаты оценивания влияния достаточности капитала на канал банковского кредитования 138
