Введение
ГЛАВА 1Хеджирование на событийных рынках 32
1. Определения и примеры 33
2. Фундаментальная теорема хеджирования 37
3. примеры применения теории хеджирования к построению процедур управления рыночным риском. метод трансфертных опционов 42
ГЛАВА 2 Оптимальный портфель на событийных рынках 53
1. управление портфелем по критерию финансовых потерь 54
1.1 Формулировка задач управления портфелем инвестиций с учетом ограничений на риск 55
1.2 Дискретизация задач и их численное решение 56
1.3 Пример применения методики на российском фондовом рынке 56
2. Управление портфелем с учетом потребления 59
2.1 Параметры задачи - входные данные 59
2.2 Переменные задачи - характеристики инвестиционного портфеля 59
2.3 Постановка задачи 60
2.4 Математическая модель 60
2.5 Метод разделения переменных 63
2.6 Лагранжево ослабление соединённых ограничений 63
2.7 Двойственная задача 64
2.8 Приближенное решение двойственной задачи методом субградиента 64
3. Управление портфелем по критерию скорости роста капитала 64
3.1 Постановка задачи 65
3.2 Поиск оптимальной по Келли стратегии управления капиталом для механической торговой системы 67
3.3 Управление риском в среде с геометрическим ростом 72
ГЛАВА 3 Идентификация событийных моделей рынка 77
1. эмпирические свидетельства в пользу событийных моделей рынка 79
1.1 Описательные статистики индекса российского рынка акций 79
1.2 Эмпирические распределения - отличия от нормальности и "тяжелые хвосты" 80
1.3 Вид "хвостов"распределения и высшие квантили 82
1.4 Кластеризация экстремумов 86
2. Явление корреляционного скачка. действие на рынок внешних факторов 87
2.1 Примеры двухконцептных моделей рыночного риска 88
3. Влияние внешних событий. метод (м, а) -диаграмм 93
3.1 Эмпирические доводы в пользу динамического изменения концептуальной модели рынка акций 100
4. Идентификация событийных моделей рынка 102
4.1 Задача идентификации системы с поведением 106
4.2 Статистическая идентификация событий 108
4.3 Статистическая классификация событий 111
4.4 Интерпретация классов рыночных событий. Построение автоматной модели 115
4.5 Выводы 115
ГЛАВА 4 Механизмы экспертиз при управлении рисками в событийных средах 116
1. Экспертные концептуальные модели в задачах управления рисками 117
1.1 Экспертизы 117
1.2 Предметная область. Концепты. Концептуальная модель системы 117
1.3 Взаимосвязи между концептами 118
1.4 Состояния концептов. Рейтинги 120
1.5 Построение концептуальной модели по данным опроса экспертов 122
1.6 Анализ сценариев концептуальной модели. Стресс- и фарт-сценарии 123
1.7 Внешние тормозящие и возбуждающие факторы 123
1.8 Нахождение парирующих факторов 127
1.9 Механизмы экспертиз 128
2. Пример применения экспертиз в задаче оценки уровня энергетической безопасности региона 128
2.1 Основные исходные положения 129
2.2 Особенности энергетической системы региона 129
2.3 Основные характеристики ситуации для экспертизы 132
2.4 Концептуальная модель энергетической системы: построение и анализ 134
3. Пример организационно-методической схемы управления рисками инвестиционных проектов в банке 138
3.1 Планирование проектов с учетом рисков 140
3.2 Идентификация рисков 141
3.3 Оценка рисков 142
3.4 Разработка сценариев реагирования 143
3.5 Управление исходами 145
Заключение 147
Список литературы 149
