Введение
Глава 1 Анализ современных методов оценок инвестиционных проектов управления инвестиционным процессом 10
1.1 Принципы построения современных методов оценки инвестиционных проектов для управления инвестиционным планированием 13
1.2 Обоснование принципа дисконтирования 19
1.3 Связь между нормой дисконта и процентной ставкой 25
1.4 Методы, основанные на принципе дисконтирования 27
Глава 2 Оценка эффективности методов, основанных на принципах дисконтирования 36
2.1 Понятие риска и неопределенности в оценке инвестиционных проектов при управлении инвестиционной деятельностью 37
2.2 Учет инфляции 45
2.2.1 Учет инфляции в ставке дисконта 47
2.2.2 Дефлирование цен 49
2.2.3 Принцип саморегулирования цен 50
2.3 Методологические трудности использования методов, основанных на принципах дисконтирования 52
Глава 3 Оценка ставки дисконта метода управления инвестиционным процессом 60
3.1 Оценка характера изменения ставки рефинансирования ЦБ РФ 64
3.2 Оценка ставки рефинансирования ЦБ РФ на основе анализа основных экономических показателей 73
3.3 Оценка изменения ставки рефинансирования Федеральной Резервной Системы США и Европейского Центрального Банка 87
3.3.1 Оценка изменения ставки рефинансирования Федеральной Резервной Системы США 87
3.3.2 Оценка изменения ставки рефинансирования Европейского Центрального Банка 89
Глава 4 Метод управления инвестиционной деятельностью на основе моделей оценки эффективности инвестиционного проекта 94
4.1 Модели потока платежей инвестиционного проекта 95
4.2 Построение модели оценки эффективности инвестиционных проектов 100
4.2.1 Оценка математического ожидания и дисперсии NPV для равномерного распределения потока платежей 101
4.2.2 Оценка математического ожидания и дисперсии NPV для модифицированного нормального распределения потока платежей. 108
4.2.3 Вероятность окупаемости инвестиционного проекта 112
4.3 Метод инвестиционного планирования на основе оценки эффективности инвестиционных проектов на основе вероятностной модели 116
4.3.1 Пример применения метода оценки эффективности инвестиционных проектов 123
4.3.2 Принятие управленческих решений на основе метода оценки эффективности инвестиционных проектов 126
Заключение 133
Список используемой литературы 135
