Введение
Глава 1. Анализ существующих подходов к оценке менеджмента акцио нерной компании 9
1.1. Теоретические подходы к проблеме взаимоотношений акционе ров и менеджеров 9
1.1.1. Экономическая природа проблемы взаимоотношений акционеров и менеджеров 9
1.1.2. Развитие теории агентских отношений 12
1.1.3. Агентская проблема в теории корпоративного управления 14
1.1.4. Механизмы корпоративного контроля 19
1.1.5. Теория асимметричной информации 26
1.2. Определение целевого субъекта оценки менеджмента акционерной компании 31
1.3. Использование показателя goodwill для задач оценки менеджмента акционерной компании 37
Выводы 43
Глава 2. Разработка экономико-математических моделей оценки результатов деятельности менеджеров акционерного предприятия 44
2.1. Модель оценки стоимости активов фирмы 49
2.2. Модель оценки стоимости капитала фирмы 52
2.3. Модель оценки стоимости капитала фирмы в условиях корпоративных налогов 57
2.4. Модель образования «налоговой защиты» по амортизационным отчислениям 63
2.5. Оценка менеджмента акционерной компании на основе теории опционов 66
2.5.1. Теоретические подходы к оценке стоимости опциона 68
2.5.2. Модель оценки стоимости американского опциона Put 81
2.5.3. Формализация основных этапов расчета стоимости американского опциона Put 88
Выводы 92
Глава 3. Применение модели оценки американского опциона Put для оценки контрактной формы отношений с менеджерами 93
3.1. Модель оценки ценности контракта на управление 93
3.2. Экспериментальный расчет основных параметров модели оценки ценности контракта на управление 104
3.3. Практическое применение моделей оценки контрактной формы отношений с менеджерами 107
3.3.1 .Оценка уровня менеджмента компании ОАО «Ростелеком»... 110
3.3.2,Оценка уровня менеджмента компании «Alltel AT» 115
Выводы 120
Заключение 121
Список литературы
