Введение
Глава 1. Анализ факторов, определяющих выбор режима монетарной политики 21
1.1. Целевые ориентиры монетарной политики 22
1.2. Факторы, определяющие выбор инфляции в качестве целевого ориентира монетарной политики 40
1.3. Факторы, определяющие выбор валютного курса в качестве целевого ориентира монетарной политики 54
1.4. Эконометрическое моделирование факторов выбора режима монетарной политики 63
1.5. Выводы по главе 1 75
Глава 2. Моделирование воздействия уровня инфляции на экономический рост 77
2.1. Исследования воздействия уровня и волатильности инфляции на экономический рост 80
2.2. Динамическая модель воздействия инфляции на потенциальный уровень выпуска: канал капитала
2.2.1. Задача потребителя 96
2.2.2. Задача фирмы 98
2.2.3. Общее равновесие в модели 101
2.2.4. Предельный эффект воздействия изменения уровня инфляции на капиталовооруженность и выпуск 106
2.2.5. Воздействие волатильности инфляции на потенциальный выпуск 108
2.2.6. Результаты моделирования 110
2.3. Динамическая модель воздействия инфляции на потенциальный уровень выпуска: канал труда 112
2.3.1. Задача потребителя 112
2.3.2. Задача фирмы 116
2.3.3. Общее равновесие в модели 116
2.3.4. Результаты моделирования 117
2.4. Эконометрическая оценка воздействия темпов роста уровня цен и их волатильности на экономический рост 119
2.4.1. Эконометрическая оценка воздействия уровня инфляции на динамику долгосрочного выпуска 120
2.4.2. Эконометрическая оценка порогового уровня инфляции для стран-нефтеэкспортеров 126
2.4.3. Эконометрическая оценка воздействия уровня инфляции на волатильность инфляции 129
2.4.4. Эконометрическая оценка воздействия величины подушевого дохода на характер взаимосвязи между уровнем инфляции и экономическим ростом 133
2.5. Выводы по главе 2 136
Глава 3. Моделирование воздействия динамики валютного курса на экономический рост 139
3.1. Основные подходы к моделированию влияния валютного курса на выпуск 140
3.2. Модель воздействия динамики валютного курса на долгосрочный выпуск
3.2.1. Базовая версия модели 157
3.2.2. Модификация модели для случая несовершенной конкуренции 165
3.2.3. Модификация модели для случая асимметричной информации 171
3.2.4. Выводы по модели 173
3.3. Эконометрическое моделирование воздействия динамики валютного Курса рубля на российского динамику выпуска 174
3.3.1. Методология эконометрического моделирования и данные 178
3.3.2. Результаты эконометрического моделирования 185
3.4. Выводы по главе 3 189
Глава 4. Моделирование воздействия выбора режима монетарной политики на долгосрочную динамику выпуска 191
4.1. Исследования воздействия выбора режима монетарной политики на Долгосрочную динамику выпуска 191
4.1.1. Таргетирование инфляции 191
4.1.2. Использование валютного курса в качестве номинального якоря монетарной политики 200
4.1.3. Таргетирование денежной массы 205
4.2. Модель воздействия выбора режима монетарной политики на Экономический рост 208
4.2.1. Основные подходы к моделированию последствий выбора режима монетарной политики 208
4.2.2. Предпосылки модели 226
4.2.3. Решение модели 230
4.2.4. Гибридное инфляционное таргетирование 235
4.3. Выводы по главе 4 236
Глава 5. Эконометрическая оценка воздействия выбора режима монетарной политики на экономический рост 238
5.1. Эконометрическая оценка воздействия выбора режима монетарной
Политики на долгосрочную динамику выпуска 238
5.1.1. Методика эконометрического оценивания и данные 238
5.1.2. Результаты эконометрического моделирования 242
5.1.3. Оценка эффективности выбора различных режимов монетарной политики для стран-нефтеэкспортеров по сравнению с остальными странами 246
5.1.4. Оценка воздействия управления валютным курсом на эффективность инфляционного таргетирования 252
5.1.5. Выводы по эконометрическому моделированию 258
5.2. Эконометрическая оценка воздействия выбора режима монетарной Политики на динамику уровня цен 261
5.2.1. Методика эконометрического оценивания и данные 265
5.2.2. Результаты эконометрического моделирования 268
5.2.3. Выводы по эконометрическому моделированию 271
5.3. Рекомендации по выбору оптимального с точки зрения долгосрочного экономического роста режима монетарной политики 272
Заключение 277
Литература 282
