Введение
ГЛАВА 1. Использование опционов для инвестирования и выявления настроений инвесторов 12
1.1 Инвестиционная привлекательность опционов 13
1.2 Роль настроений инвесторов на фондовом рынке 22
1.3 Существующие методы оценки настроений рыночных инвесторов 28
1.4 Оценка настроений инвесторов с помощью функции абсолютного неприятия риска (RAa) 37
1.5 Существующие подходы к анализу эффективности инвестиционных портфелей 45
ГЛАВА 2. Создание методики инвестирования на основе выявления предпочтений инвесторов 58
2.1 Усовершенствование метода оценки функции RAa 58
2.2 Разработка метода выявления рыночных предпочтений на основе функции RAa 68
2.3 Разработка метода оптимизации портфеля опционных контрактов на основе выявленных рыночных предпочтений 77
ГЛАВА 3. Реализация разработанной методики инвестирования на российском рынке 85
3.1 Построение и анализ функций RAa на российском рынке в 2007-2010 гг 85
3.2 Построение опционных стратегий при различных сигналах функции RAa 97
3.2.1 Ожидание падения (июль 2007 г.) 99
3.2.2 Бимодальность ожиданий (август 2008 г.) 103
3.2.3 Ожидание роста (март 2009 г.) 108
3.2.4 Расхождение риск-нейтрального и действительного распределений (сентябрь 2008 г.) 111
3.3 Оценка эффективности инвестирования на основе выявленных предпочтений инвесторов в 2007-2010 гг 117
Заключение 134
Выводы и результаты 138
Основные положения, выдвигаемые на защиту 141
Список литературы 142
