Введение
ГЛАВА 1. Нематериальные активы как система и объект оценки 14
1.1. Структура НМА 14
1.2. Состав и классификационные характеристики НМА как объекта экономической оценки 23
1.3. Проблемы оценки НМА компаний в России 38
ГЛАВА 2. Сущность оценки нематериальных активов 47
2.1. Анализ отечественных и зарубежных концепций оценки НМА 47
2.2. Концепция структуризации НМА и разработки возможных форм участия государства в оценке НМА 55
2.3. Разработка концепции оценки НМА 68
ГЛАВА 3. Методология оценки нма 82
3.1. Методы формирования основных элементов НМА 82
3.2. Теоретические основы построения моделей оценки НМА 128
3.3. Концепция построения моделей оценки НМА 137
3.4. Модели оценки общей стоимости НМА компании 143
3.5. Модели оценки и распределения общей стоимости НМА на составляющие по базам распределения 146
3.6. Модели оценки НМА с помощью производных финансовых инструментов 148
3.7. Проверка концепций построения моделей оценки НМА 156
ГЛАВА 4. Механизм и инструменты оценки нма 180
4.1. Финансовые инструменты используемые в оценке НМА 180
4.2. Цели, основополагающие принципы теории опционов, заложенные в основу механизма оценки НМА 183
4.3. Основные характеристики, используемые для оценки опционов 186
4.5. Ожидаемая доходность от использования портфеля НМА в качестве европейского call опциона в составе активов компании ОАО «ЛУКОЙЛ» 197
4.6. Преимущества использования портфеля НМА как европейского put опциона 199
4.7. Формирование синтетических портфелей - аналогов для оценки НМА... 203
4.7.1. Формирование синтетического портфеля - аналога для оценки стоимости опциона, соответствующего уровню ожидаемой рыночной капитализации ОАО «ЛУКОЙЛ» 203
4.7.2. Формирование синтетического портфеля - аналога для оценки опциона, соответствующего уровню ожидаемой рыночной капитализации ОАО «ЛУКОЙЛ» 207
4.8. Создание эффективного по издержкам синтетического (репликативного) портфеля 208
4.9. Методика оценки стоимости портфеля НМА как портфеля американских опционов 213
4.10. Оценка рыночных рисков с помощью фьючерсов и опционов 224
ГЛАВА 5. Разработка механизмов использования экономико-математических моделей оценки нма 251
5.1. Модель оценки влияния НМА на рыночную стоимость активов компании 252
5.2. Модель оценки влияния стоимости НМА на выбор инвестиционной стратегии компании 256
5.3. Перспективы использования результатов моделирования для оценки рыночной стоимости активов компании 262
Заключение 266
Список использованной литературы
