Введение
ГЛАВА 1. Garch-модели финансовых временных рядов 10
1.1. Введение в GARCH 10
1.1.1. Почему используют GARCH 10
1.1.2. GARCH-ограничения 11
1.2. Использование GARCH , ,J 11
1.2.1. Корреляция в финансовых временных рядах 12
1.2.2. Условная дисперсия...; .J 12
1.2.3. Последовательная зависимость в ошибках ...; 13
1.2.4. Гомоскедастичность безусловной дисперсии \ 13
1.3. Анализ и оценка GARCH моделей \ 14
1.3.1. Модели условного среднего и дисперсии ...; 14
1.3.2. Стационарные и нестационарные временные ряды \ 14
1.3.3. Предварительный анализ І 15
1.3.4. Оценка параметров модели \ 21
1.3.5. Проверка адекватности модели ; 30
1.4. Основные выводы \ 33
ГЛАВА 2. Модель стоимости риска value-at-risk ...;... 35
2.1. Рыночный риск І ; 35
2.2. Современный риск-менеджмент с использованием методологии Value-at-Risk ;37
2.3. Концепция Value-at-Risk... ;... 41
2.3.1. Методы оценки VaR .г \ 42
2.3.2. Теоретические основания VaR J 44
2.3.3. VaR для диверсифицированного портфеля ; 47
2.3.4. Недостатки VaR і \ 51
2.3.5. Роль VaR в системе управления рисками ; 52
2.4. Применение GARCH-моделей для оценки VaR \ 53
2.4.1. Методы оценки адекватности VaR моделей ...: 55
2.4.2. Корректировка VaR-моделей 57
2.4.3. Анализ результатов исследования VaR-моделей 58
2.5. Основные выводы 63
ГЛАВА 3. Опционная модель ценообразования 64
3.1. Общие сведения 64
3.2. Введение в опционы 68
3.2.1. Элементарные определения ...! 68
3.2.2. Графическое представление и эквивалентность ; 72
3.2.3. Факторы, влияющие на ценообразование опционов \ 74
3.2.4. Функционирование рынка опционных контрактов 1 76
3.2.5. Важные дополнительные сведения ; 79
3.2.6. Идентификация опционов ...: 80
. 3.2.7. Важные составляющие ...L... 82
3.3. Опционы как инструменты спекуляции и хеджа 88
3.4. Математика опционов . 91
3.4.1. Модель Блэка-Шоулза; 92
3.4.2. Применение GARCH-моделей для формулы Блэка-Шоулза 99
3.4.3. Характеристики опционов \ 101
3.5. Выводы 118
Заключение 120
Список литературы
