Введение
Глава 1. Моделирование кредитного риска банковской системы: макроэкономический аспект 14
1.1. Обзор подходов к эконометрическому моделированию агрегированного кредитного риска банковского сектора в зависимости от факторов макроэкономической среды 14
1.2. Описание методологии эконометрической модели агрегированного кредитного риска банковского сектора и используемых данных 26
1.3. Результаты оценивания динамической модели агрегированного кредитного риска банковского сектора на панельных данных по странам ОЭСР и России 28
1.4. Моделирование агрегированного кредитного риска банковского сектора России: сигнальный подход 35
1.4.1. Выбор частных опережающих индикаторов реализации системных кредитных рисков банковского сектора 36
1.4.2. Составление сводного опережающего индикатора системных кредитных рисков и обзор его предсказательной силы на историческом периоде 42
Глава 2. Разработка опережающих индикаторов поворотных точек бизнесцикла 45
2.1. Основные определения: бизнес-цикл, его фазы, способы их датировки 45
2.2. Обзор методов построения опережающих индикаторов бизнес-цикла 50
2.3. Обзор факторов макроэкономических кризисов и выходов из них на основе теоретического анализа 53
2.4. Обзор факторов макроэкономических кризисов и выходов из них на основе эмпирического анализа 68
2.4.1. Статистический подход 68
2.4.2. Эконометрический подход 71
2.5. Особенности выбранного подхода к количественному анализу бизнес-циклов 75
2.6. Описание результатов построения опережающих индикаторов бизнес-цикла 84
2.6.1. Выбор показателей – предикторов смены фаз бизнес-цикла 84
2.6.2. Результаты оценивания моделей входа и выхода из рецессии 89
2.6.3. Анализ выгод от устранения посткризисного смещения 100
2.6.4. Анализ вневыборочной предсказательной силы моделей: краткосрочные макроэкономические перспективы стран Европы и России 102
Глава 3. Моделирование макро- и микроэкономических факторов кредитного риска российских банков 113
3.1. Анализ и описание факторов макроэкономических условий и рискованности стратегий банков, определяющих индивидуальный уровень кредитного риска финансовых посредников 113
3.2. Описание методологии и данных 121
3.3. Результаты оценивания 125
3.4. Выявление групп банков, обладающих повышенной устойчивостью или уязвимостью к реализации негативных макроэкономических сценариев 127
Глава 4. Анализ устойчивости российского банковского сектора к кредитному риску при помощи моделей агрегированного кредитного риска 129
4.1. Применение сигнальных моделей агрегированного кредитного риска к анализу кризисного потенциала кредитного рынка России и среднесрочной устойчивости российского банковского сектора 129
4.2. Обзор подходов к стресс-тестированию банковского сектора 135
4.2.1. Место макроэкономического стресс-тестирования в системе раннего оповещения о финансовых (банковских) кризисах 135
4.2.2. Этапы и схема макроэкономического стресс-тестирования 141
4.2.3. Виды учитываемых уязвимостей (рисков) и структура модели макроэкономического стресс-тестирования 144
4.2.4. Обзор подходов к разработке стрессовых сценариев 148
4.2.5. Возможные меры выходных параметров стресс-теста 150
4.2.6. Краткие выводы по мировому опыту стресс-тестирования и описание возможного применения методов стресс-тестирования к анализу устойчивости российского банковского сектора 150
4.3. Описание методологии и результатов стресс-тестирования российского банковского сектора при помощи модели агрегированных кредитных рисков и симуляции банковских балансов 151
Заключение 157
Список литературы 161
Приложение 172
