Введение
ГЛАВА 1. Основы оценки эффективности и финансовой реализуемости инвестиционных проектов 11
1Л. Введение 11
1.2* Основные принципы оценки эффективности 12
1.3. Общая схема оценки эффективности 13
1.4* Денежные потоки инвестиционного проекта 16
1.5. Дисконтирование денежных потоков 17
1-6- Показатели эффективности инвестиционных проектов 19
ГЛАВА 2. Учет риска и неопределенности при оценке эффективности проектов 23
2.1. Введение 23
2.2. Основные методы учета риска и неопределенности при оценке эффективности проектов 25
2-3. Анализ устойчивости проекта 27
2.4. Метод оценки риска с использованием распределения вероятностен вариантов реализации проекта 35
2.5. Некоторые практические инструменты риск - анализа 44
2.6. Методы расчета ожидаемого эффекта проекта с учетом количественных характеристик неопределенности 47
ГЛАВА 3. Оценка эффективности инвестиционных проектов и принятие инвестиционных решений в условиях интервальной неопределенности 56
3.1- Введение 56
3.2. Критерии ожидаемого эффекта в случае интервальной неопределенности 57
3.3. Трудности, возникающие при использовании критерия ожидаемого эффекта в случае большой неопределенности 58
3.4. Построение критерии ожидаемого эффекта в случае большой неопределенности интервального типа 60
3.5. Практическая методика определения параметров, необходимых для расчета ожидаемого эффекта проекта и для принятия управленческих решений о реализации проекта 65
3.6. Универсальный критерий Массе для принятия решений об у части в проекте в случае неопределенности интервального типа 67
ГЛАВА 4. Оценка эффективности инвестиционных проектов и принятие инвестиционных решений в условиях вероятностной неопределенности 88
4.1. Сравнительный анализ существующих подходов к оценке эффективности инвестиционных проектов в условиях вероятностной неопределенности и их трудности 88
4.2. Построение критерия ожидаемого эффекта в случае большой неопределенности вероятностного типа 93
4.3. Связь теории ожидаемого эффекта с теорией выбора оптимального портфеля Марковица 104
ГЛАВА 5. Оценка эффективности инвестиционных проектов, допускающих управленческую гибкость в процессе своей реализации (оценка реальных опционов) 113
5.1. Введение 113
5.2. Модели оценки опционов 117
5.3. Неприемлемость "традиционных" моделей и новый подход к оценке реальных опционов 122
Заключение 143
Список литературы 146
